科士达(002518.CN)

科士达:发布股权激励计划,中高速发展可以期待

时间:17-06-25 00:00    来源:招商证券

6月20日,公司发布股权激励计划公告,拟向董事、高管、核心管理/技术/业务人员等532人授予合计1300万股。激励计划股票占公司股本总额的2.25%,其中首次授予占股权激励总数81.54%,预留部分占18.46%。授予价格为7.375元(6.19日股票交易均价14.769元的50%),首次授予三年内的解除限售比例为40/30/30%;预留部分自登记完成起两年内解除限售比例为50/50%。业绩考核要求为,以2016年扣非净利润为基数2017-2019年扣非净利润增长率分别不低于20/45/75%。

公司推出股权激励计划。此次激励对象总人数为532人,占2016年总员工数(2363)的22.5%,激励计划股票占公司总股本的2.25%股权激励计划将有利于公司吸引和绑定优秀人才,调动核心人才的积极性,保证股东利益、公司利益和核心团队个人利益的一致性。

激励要求公司扣非业绩年复合增速达20.5%,彰显公司未来增长信心。根据公司业绩考核要求,以2016年扣非净利润为基数2017-2019年扣非净利润增长率分别不低于20/45/75%,即三年扣非净利润不低于3.34/4.03/4.87亿元,年复合增速为20.5%,彰显科士达(002518)对于未来业绩增长的信心。

公司现有业务竞争力较强,经营管理能力也比较强。公司UPS在国内品牌基本跃居第一,近几年培育的相关业务,如IDC精密空调、光伏逆变器、充电模块业务,也均在细分领域具有了较强的竞争力。公司经营管理能力也比较强,资产负债表健康、强壮,现有主业有望保持中高速发展。

储能项目未来有望成为新增长点。青海省风电项目配套储电设施总规模为330MW。其中,4家科士达客户入围,总规模20MW。科士达有机会由此切入。与此同时,科士达掌握储能技术,其产品已覆盖1-630KW全功率段,现已成为电池、PCS、EMS及监控系统一体化解决方案提供商。

投资建议:给予强烈推荐评级,目标价18.5-21.0元。