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电气设备行业:Model3交付正式开启汽车电动化十年大趋势

发布时间:2017-07-30    研究机构:天风证券

截止7月28日,较2017年7月21日,上证综指上涨0.47%,沪深300下跌0.18%。本周新能源车、锂电池、电力设备、光伏、风电、核电分别上涨2.29%、1.79%、-2.40%、3.36%、-1.74%、-0.99%。本周领涨股有横店东磁(+17.6%)、金雷风电(+16.77%)、正海磁材(+11.98%)、金利华电(+11.56%)。

新能源汽车:Model3交付正式开启汽车电动化十年大趋势。

美国时间7月28首批30款Model3交付,吹响电动车替代燃油车十年大趋势号角。再次强化我们提出的投资逻辑:本轮行情的驱动因素已经变为全球主流车企驱动的成长股行情,主流车企的战略不会因为积分制的落地细节而发生改变。继续推荐新能源汽车板块,后续销量提升+政策落地+全球车企跟进将推动行情持续前行。主推先导智能(联合机械覆盖)、杉杉股份(受益正负极材料涨价)、国轩高科,关注亿纬锂能、东方精工,并提示关注受益于六氟磷酸锂基本面触底的多氟多、天赐材料(化工覆盖)、江苏国泰。

充电桩:政策规划支持,产业预期上行。

深圳财委和深圳发改委印发通知指出进一步提高充电设施建设补贴,多省市出台电动汽车充电基础设施建设方案,提出大力建设充电桩以满足各类电动车的充电需求。充电桩建设明显加速,推荐标的:充电桩领域推荐具备充电桩技术、成本及产能优势、三大主业保持快速增长、估值较低的科士达(002518)。关注掌握核心技术、弹性较大的中恒电气、小市值标的和顺电气和充电桩运营龙头特锐德。

光伏:“十三五”规划86.5GW,超出行业预期。

7月28日国家能源局发布《关于可再生能源发展“十三五”规划实施的指导意见》,组织各省(区、市)能源主管部门制定可再生能源年度发展方案,“意见”突出两点:充分利用存量、优化增量,也即政策一直引导的方向,存量可再生能源解决好消纳利用问题;新增则优化空间布局和结构分配。国内市场将来对单晶、对高效产品的青睐更明显;技术积累、成本管控有效的企业优势更明显,继续推荐隆基股份、通威股份、中来股份。建议关注分布式投资运营企业林洋能源。

工控:政策导向、产业升级、进口替代,多重利好因素推动,行业潜力巨大,看好信捷电气、汇川技术。

以机器人应用为代表的智能制造新模式将助推中国产业经济转型和走向中高端,预计未来工控行业将迎来一个黄金的发展时期。受益于工控下游OEM持续回暖,工控公司二季度目前在手订单量数量较大。

考虑到“中国制造2015”推动的产业升级与进口替代的大趋势,看好国内致力于技术研发,不断向高端PLC、伺服以及智能装置(机器视觉及工业机器人)产业迈进的小型PLC龙头信捷电气,看好在伺服、通用变频、PLC、电梯等领域增速迅速的工控龙头汇川技术。

电力设备:关注电改及国企改革。

7月24日,国家发改委和国家能源局发布关于印发《推进并网型微电网建设试行办法》,旨在推进电力体制改革,切实规范、促进微电网健康有序发展,建立集中与分布式协同、多元融合、供需互动、高效配置的能源生产与消费体系。在电改领域,配网建设运营放开,我们最看好新增配网,建议关注业务范围扩大至配网总包、运营的设备公司。随着国企改革的加速,,我们建议关注国网旗下电工装备公司及白马股。

风险提示:或存在新能源汽车推广不达预期风险;或存在光伏、风电政策支持及补贴发放不达预期风险。

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